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长春泰盟机械制造股份有限公司主办券商推荐报

时间 2021-01-16 05:17

  东北证券股份有限公司关于推荐长春泰盟机械制造股份有限公司 股票进入全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告 根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称“全国股份转让系统公司”)下发的《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》(以下简称《业务规则》),长春泰盟机械制造股份有限公司(以下简称“泰盟股份”、“公司”、“股份公司”)召开董事会、股东大会审议通过了其股票进入全国中小企业股份转让系统(以下简称“全国股份转让系统”)挂牌事宜,并向东北证券股份有限公司(以下简称“东北证券”或“我公司”)提交了挂牌申请。 根据全国股份转让系统公司发布的《全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引(试行)》,我公司对泰盟股份的业务与技术情况、财务状况、公司治理和合法合规事项等进行了尽职调查,对泰盟股份本次申请进入全国股份转让系统挂牌出具本报告。 一、尽职调查情况 东北证券泰盟股份挂牌公开转让项目小组(以下简称“项目小组”)根据《全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引(试行)》的要求,对泰盟股份进行了尽职调查,调查的主要事项包括公司的基本情况、历史沿革、独立性、关联交易、同业竞争、规范运作、持续经营、财务状况、发展前景、重大事项等。 项目小组与泰盟股份董事长、总经理、董事会秘书、财务负责人、员工等进行了交谈,并同公司聘请的北京京安律师事务所律师、北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)注册会计师进行了交流;查阅了公司章程、三会(股东大会、董事会、监事会)会议记录、公司各项规章制度、会计凭证、会计账簿、审计报告、工商行政管理部门登记资料、纳税凭证等;向主管机关及其提供的信息查询系统调阅文件、查询互联网公示信息等;了解了公司的生产经营状况、内控制度、规范运作情况和发展计划。通过上述尽职调查,项目小组出具了《长春泰盟机械制造股份有限公司股份挂牌公开转让尽职调查报告》。 二、内核意见 我公司内核小组对泰盟股份拟申请在全国股份转让系统挂牌的备案文件进行了认线日召开了内核会议,参与项目审核的内核成员为张兴志、田树春(财务会计事项)、郭晴丽、徐毓秀(法律事项)、周思立(业务技术事项)、谭琳、张立欣等7人,其中律师1名、注册会计师1名、行业专家1名,上述内核成员不存在近三年内有违法、违规记录的情形;不存在担任项目小组成员的情形;不存在在该公司中任职以及存在其他可能影响其公正履行职责的情形。 根据《业务规则》对内核机构审核的要求,内核成员经审核讨论,对泰盟股份在全国股份转让系统挂牌出具如下的审核意见: (一)我公司内核小组按照《全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引(试行)》的要求,对项目小组制作的泰盟股份拟申请在全国中小企业股份转让系统挂牌的备案申请文件的进行了审阅,并对尽职调查工作底稿进行了抽查核实,认为项目小组已按照《全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引(试行)》的要求对公司进行了实地考察、资料核查等工作;项目小组中注册会计师、律师、行业分析师已就尽职调查中涉及的财务会计事项、法律事项、业务技术事项出具了调查报告。项目小组已按照《全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引(试行)》的要求进行了尽职调查。 (二)根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则(试行)》、《全国中小企业股份转让系统公开转让说明书内容与格式指引(试行)》的格式要求,公司已按上述要求制作了《公开转让说明书》等整套申报材料,公司挂牌前拟披露的信息符合信息披露的要求。 (三)2012年6月26日,有限公司股东王韧、李永光、李振全出资500万元设 立长春泰盟机械制造有限公司,其中王韧出资375万元、李永光出资75万元、李振全 出资50万元。2016年1月15日,长春泰盟机械制造有限公司按经审计的净资产折股, 整体变更为长春泰盟机械制造股份有限公司。 公司依法设立以来业务明确,具有持续经营能力;公司设立了股东大会、董事会、监事会的法人治理结构,治理机制健全,合法规范经营;公司股权明晰,股票发行和转让行为合法合规。泰盟股份与我公司签订了《推荐挂牌并持续督导协议书》,由我公司负责推荐其股份挂牌公开转让,并对其进行持续督导。 综上所述,公司符合全国中小企业股份转让系统公司颁布的《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》规定的挂牌条件。7名内核成员经投票表决,一致同意推荐泰盟股份在全国中小企业股份转让系统挂牌。 三、推荐意见 根据项目小组对泰盟股份的尽职调查情况,我公司认为泰盟股份符合进入全国股份转让系统所规定的挂牌条件: (一)公司设立已满两年 泰盟股份前身是长春泰盟机械制造有限公司,成立于2012年7月3日,并于2016 年1月15日将有限公司整体变更为股份公司。目前,泰盟股份的注册资本为4642.5 万元。 公司整体变更过程中采用历史成本计价原则,未根据资产评估结果进行账务调整,折合股本不高于公司净资产,整体变更符合规定,存续期间符合满两年的条件。 (二)公司业务明确,具有持续经营能力 公司的经营范围是汽车零部件、汽车制动安全系统部件、汽车燃油系统部件、汽车空调部件制造;工程机械、冶金机械、农业机械、煤矿机械、石油机械部件制造;非标成套设备、机电设备设计、制造、销售;金属冲压件生产及销售;汽车制动系统部件研发;(法律、法规和国务院决定禁止的项目,不得经营;许可经营项目凭有效许可证或批准文件经营;一般经营项目可自主选择经营) 公司自设立以来,一直从事汽车零部件的设计、生产和销售,主营业务没有发生重大变化。 公司主营业务为从事汽车零部件的设计、生产和销售,报告期内,公司营业收入主要为汽车零部件产品的销售收入,主营业务突出。2016年度和2015年度,公司主营业务收入分别为97,641,236.13元和76,897,827.31元,主营业务收入占营业收入比重分别为99.76%和99.94%,均超过90%,主营业务明确。 泰盟股份报告期内主营业务未发生重大变化,具有发展主营业务所需要的资金、人员以及相关条件。泰盟股份符合国家产业政策以及质量、安全等要求。 (三)公司治理机制健全,合法规范经营 泰盟股份变更为股份公司后,制定了股份公司章程,选举董事组成董事会,选举股东代表监事,与职工代表监事共同组成监事会,并能够按照《公司法》、《公司章程》和三会议事规则等规章制度规范运行,未发生损害公司股东、债权人及第三人合法权益的情形。泰盟股份公司治理机制健全,合法规范经营。 (四)股权明晰,股票发行和转让行为合法合规 公司自设立以来,发生的历次出资、股权转让等事宜均召开了必要的会议,签署了相关协议,履行了相关法律程序,各项变更事宜均在工商部门办理了变更登记手续。 截至本报告出具之日,公司历次出资及股权转让行为合法合规。 (五)主办券商推荐并持续督导 泰盟股份与我公司签订了《推荐挂牌并持续督导协议书》,我公司指派了项目小组对泰盟股份按照《调查指引》的要求进行了尽职调查,并出具了《尽职调查报告》,履行了内核程序。我公司同意推荐泰盟股份进入全国中小企业股份转让系统挂牌并持续督导。 综上所述,我公司认为泰盟股份符合《业务规则》规定的在全国企业股份转让系统挂牌的条件。 (六)关于公司不存在《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答—关于挂牌公司条件适用若干问题的解答(二)》所列的负面清单情形 1、行业分类 根据证监会《上市公司分类指引》(2012年修订),公司属于“C36汽车制造业”; 依据国家统计局发布的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011)的标准,公司属于“汽车零部件及配件制造(C3660)”。根据全国股转系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》,公司所处行业属于“汽车零部件及配件制造(C3660)”;根据全国股转系统发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》,公司所处行业属于“机动车零配件与设备(13101010)”。 2、是否属于科技创新类公司 根据国家发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》,泰盟股份业务不属于战略性新兴产业,故因归于非科技创新类公司,应满足报告期两个完整会计年度营业收入不低于同期行业平均水平的要求。 3、行业平均营收水平测算 根据全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答——关于挂牌条件适用若干问题的解答(二)》中关于挂牌准入负面清单管理的具体要求,根据wind统计结果显示,已上市的汽车制造业企业有97家,由于已上市公司规模普遍偏大不具有可比性,故选取已挂牌的新三板企业进行对标分析。由于汽车零部件及配件制造行业竞争较激烈、细分产品较多,细分市场份额较为分散,导致可比参照行业平均水平只能以个别样本数据推算。 根据wind数据统计结果,截止2016年12月31日所处行业属于“机动车零配件与设备(13101010)”的新三板已挂牌企业共计222家,通过查询各家公司的《公开转让说明书》、2015年年报、2016年半年报等公开资料,筛选了同行业中与公司业务类型、产品结构、原材料等相近的新三板企业共6家进行对比,具体情况详见下表: 证券简称 主营业务 选择理由 捷泰科技 公司主营业务为支架、法兰和花键套等汽车零配 主营业务及产品与公司相近 件与电机轴等电机零件的研发、生产与销售。 公司主营业务为摩擦材料的研发、生产和销售。 九通股份 公司的产品主要应用于汽车制动部件,主要产品 主营业务及产品与公司相近 为汽车刹车片。 公司主要从事汽车传动系统零部件精锻件的研 发、生产和销售,主要产品有汽车同步器齿套、 小小科技 双离合变速器主传动毂总成空心轴、双离合变速 主营业务及产品与公司相近 器自动换挡执行器元件、四驱车型汽车分动箱齿 轮环、链条配件卷制套筒等精锻件产品。 骏汇股份 公司主营业务为汽车钢背及其他汽车制动系统零 主营业务及产品与公司相近 件的研发、生产和销售。 公司致力于汽车制动盘等汽车制动系统零部件的 宏田股份 设计、生产和销售,也根据订单情况生产和销售 主营业务及产品与公司相近 少量汽车制动鼓等产品。 公司的主要产品分传统的机械制动系统产品和高 端的电子产品两大类:前者包括盘式制动器、鼓 伯特利 式制动器、真空助力器及转向节,后者包括电子 主营业务及产品与公司相近 驻车制动器、汽车防抱死系统及整车稳定控制系 统等。 因此将上述行业平均营业收入水平与泰盟股份营业收入水平进行比对,具体情况如下: 单位:元 数据来源 证券简称 2015营业收入 2014营业收入 两年之和 捷泰科技 26,559,350.83 23,831,931.68 50,391,282.51 九通股份 29,160,367.23 23,528,520.34 52,688,887.57 公开市场 小小科技 76,389,463.65 63,518,917.27 139,908,380.92 查询 骏汇股份 112,722,934.67 121,464,684.52 234,187,619.19 宏田股份 114,864,822.96 95,763,315.15 210,628,138.11 伯特利 1,328,315,076.38 786,365,180.73 2,114,680,257.11 平均值 281,335,335.95 185,745,424.95 467,080,760.90 审计报告 泰盟股份 76,897,827.31 75,038,529.95 151,936,357.26 上表中已挂牌公司伯特利,通过查询公司《公开转让说明书》、2015年年报及2016 年半年报等公开文件,该企业资产规模及营业收入远远高于已挂牌的同行业细分行业企业,不能代表行业一般情况,故不具有可比性,遂将其剔除,剔除后对比结果如下:数据来源 证券简称 2015营业收入 2014营业收入 两年之和 捷泰科技 26,559,350.83 23,831,931.68 50,391,282.51 九通股份 29,160,367.23 23,528,520.34 52,688,887.57 公开市场 小小科技 76,389,463.65 63,518,917.27 139,908,380.92 查询 骏汇股份 112,722,934.67 121,464,684.52 234,187,619.19 宏田股份 114,864,822.96 95,763,315.15 210,628,138.11 平均值 71,939,387.87 65,621,473.79 137,560,861.66 审计报告 泰盟股份 76,897,827.31 75,038,529.95 151,936,357.26 根据以上两个比对表中的数据可看出,虽然公司最近两年的累计营业收入低于选取的可参考公司的平均总收入水平,但在剔除伯特利公司以后收入来看,公司最近两年的累计营业收入高于上述可参考公司的平均水平。 4、数据来源说明 新三板已挂牌公司数据来源于Wind数据库,数据下载日期均为2016年12月31 日。 5、营业收入对标 泰盟股份两个完整会计年度(2014年、2015年)营业收入分别为75,038,529.95 元和76,897,827.31元,两年营业收入之和为151,936,357.26元。 新三板已挂牌公司细分行业两个完整会计年度(2014年、2015年)营业收入均值 分别为的65,621,473.79元和71,939,387.87元,两年平均营业收入之和为137,560,861.66 (按照挂牌公司投资型13101010统计口径),均低于泰盟股份营业收入水平。 (七)东北证券同意推荐泰盟股份挂牌的理由具体如下: 公司属于挂牌并公开转让类项目。根据证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012 年修订)规定,公司所处行业属于C36汽车制造业,根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011),公司所处行业为C3660汽车零部件及配件制造。按照股转系统《挂牌公司管理型行业分类指引》,公司所处的行业属于C3660汽车零部件及配件制造;按照股转系统《挂牌公司投资型行业分类指引》,公司业务所处的行业属于13101010机动车零配件与设备。 公司主要从事汽车零部件的设计、生产和销售,主要产品有飞轮、制动盘、压盘。 飞轮包括初级飞轮和双质量飞轮,初级飞轮品种有18余种,主要客户为吉林大华。双 质量飞轮主要品种有8种,主要客户为法雷奥,对应整车厂有长城汽车股份有限公司、 安徽江淮汽车集团股份有限公司等国内自主汽车品牌;制动盘主要品种有14种,主要 客户为一汽轿车,覆盖车型包括B50、B70、B90、B91、X80、X40、红旗H5等。公 司生产的压盘有10余品种,主要客户为法雷奥和沈阳一东,对应的整车厂包括浙江众 泰汽车制造有限公司、东南(福建)汽车工业有限公司、东风柳州汽车有限公司等,覆盖的车型主要有东南DX3、哈佛系列、众泰系列等。 公司拥有较强的自主研发设计能力及较强的质量控制能力,先进的全自动铸造生产线元,在行业内具有相对优势。 公司为吉林省农安县守合同信用企业,是通过NQA国际质量体系认证企业之一。 经过几年的发展,对飞轮、制动盘产品的设计、生产经验丰富。公司生产的飞轮、制动盘具有较强的竞争力,与同类企业相比市场占有率较高,产品品质优异。随着汽车零部件行业的发展和公司业务的壮大,公司坚持持续创新,控制成本,同时调整产品结构,增加产品种类,大力开发新客户,公司在行业的竞争力和市场占有率将进一步提升。 1、国家产业政策支持 汽车产业是国民经济支柱产业之一,而汽车零部件行业作为汽车工业发展的基础,对国家经济的发展和社会就业具有重大的促进作用,国家出台一系列政策支持和促进汽车零部件行业的发展。近年来,在国家政策的支持下,汽车零配件行业稳步发展,围绕整车配套和国际市场全国形成了京津冀、东北、川渝、两湖、长三角、珠三角等六大零部件生产聚集地和11个国家级汽车零部件出口基地。汽车零配件销售收入和出口金额稳步增加。 2、中国汽车行业市场需求巨大 近年来,随着我国经济发展和城镇化水平的提高,汽车产销量稳步增长,连续多年稳居世界第一,巨大的汽车整车市场需求带动着汽车零部件行业的发展。在汽车产量和销量逐年增加的同时,汽车保有量也在不断增加,但是我国千人汽车占有量数量相对于发达国家仍然较小,汽车市场具有巨大的增长空间。将来,新车购买需求和旧车换购需求将支撑车汽车产业的持续发展,而汽车零部件行业也将不断发展。 3、产业转移和全球化采购为汽车零部件企业带来发展机遇 汽车产业是劳动密集型产业,随着欧美等西方发达国家劳动力成本的上升,欧美等国家汽车产业不断向中国、印度等国转移,中国汽车整车生产企业不断增加,为汽车零部件行业的发展提供了机会。另外,世界主要汽车零部件供应商为了获得更多利润,减少甚至停止不占优势的部分汽车零部件生产,通过全球化采购的模式来获得更多利润。全球化采购为中国汽车零部件企业的发展带来了重大发展机遇。 4、公司业务优势 (1)技术优势 公司生产铸造件已有多年的历史,公司重视产品工艺的研发,在生过程中不断探索新、改进现有工艺,公司还自主开发新产品、设计新模具等配套工装产品,增强了技术的协同性。经过多年的积累,公司拥有了一系列核心技术,技术水平处于行业领先地位。熔炼工艺、双层铸造工艺提高了产品合格率,保证了产品性能稳定,同时降低生产成本,增强了公司产品在市场上的竞争力。 (2)设备优势 公司铸造、加工及检测设备均为国内外一流生产设备。铸造设备主要有全自动混砂机(德国爱立许)、1.0吨自动浇注机(日本新东)、5吨中频感应电炉(美国英达)、水平分型造型机(日本新东)、100吨/小时滚筒落砂机(德国爱立许)、抛丸防锈剂(德国爱立许)等;检测设备主要有惯性试验台、X-ray探伤设备、金相检测仪(日本)、光谱仪(德国)等;公司加工工艺设备有金沙自动线、自动动平衡(德国申克)、清洗防锈(巴克超声波)、喷涂线(捷迈特)等。公司主要设备均为国外进口设备,自动化装备水平程度较高。先进的设备为公司生产经营提供了有利的技术保障。 (2)产品质量优势 公司通过了行业性国际标准《 汽车行业质量管理体系 》(ISO/TS16949:2009)的 认证 。公司按照此标准要求,编制了质量手册和程序文件,以此作为公司质量管理的 纲领性文件,严格按照该文件进行管理。公司生产中主要遵循客户指定的标准,主要包括一汽大众的企业标准、CUMMINS ENGINE COMPANY, INC. INSPECTIONSTANDARD、GMWORLDWIDEENGINEERINGSTANDARDS等。 质检方面,公司采用原料进货检验、生产过程巡检、首件检验、下件及入库前的检验、成品入库检验等综合的检验方式,对于每一道工序采用明确的检验标准和流程,只有检验合格的产品,才能进入下一道工序继续流转。全方位的质量控制,使得公司多数产品的质量超过行业标准,在稳定合作关系的同时也为公司创造了良好的声誉。 (3)客户资源优势 公司经过多年的市场开拓,通过产品质量和售后服务,与合作伙伴建立了长期稳定的合作关系。大部分客户对供应商的考察都十分严格,从供货量、产品模具开发、质量稳定性等方面都要求很高,需要经过种种考核后才可进入供应商目录。一旦确定了供应商,便很难更换,对客户有很强的粘滞性。因此客户忠诚度较高。 四、提请投资者关注的事项 东北证券提醒投资者重点关注以下事项: (一)应收账款余额较大风险 截止 2016 年末和 2015 年末,公司应收账款账面价值分别为 2,499.77 万元、 4,766.60万元,占总资产比例分别为19.25%、35.94%。公司的应收账款余额较大主要 是由于行业的特性及业务特点。公司的应收账款均与公司正常的生产经营和业务发展有关,账龄主要在1年以内,公司也建立了相应的内部控制制度,以加强合同管理和销售款项的回收管理;公司的主要客户均为实力较强的大、中型知名企业,具有良好的信誉,且与公司保持长期稳定的业务往来关系,因此应收账款产生的坏账的风险较低。但是随着公司未来销售收入的持续增长或者个别客户经营情况发生不利变化,将会给公司带来一定的营运资金压力并产生坏账风险,对公司的经营业绩造成一定影响。 (二)短期偿债能力不足的风险 报告期内,随着公司资产及业务规模的不断扩张,固定资产投资和生产经营活动对资金的需求量较大,公司自身积累无法满足对资金的需求,目前主要通过银行贷款、融资租赁等方式解决资金需求。 截至2016年12月31日,公司资产负债率(母公司)为42.44%,处于较为合理 水平。由于公司的负债以流动负债为主,流动负债占负债总额的比例为89.19%,导致 流动比率为0.87,速动比率为0.54,公司流动比率和速动比率偏低,如果公司的资产 流动性下降或大量销售货款不能按期回收,本公司将面临一定的短期偿债风险。流动负债中短期银行借款总额为3,000.00万元,占流动负债比例为56.62%,截止2016年12月31日,本公司担保抵押借款为3,000.00万元,用作抵押的房产账面净值为2,366.31万元,占总资产的比例为18.23%;用作抵押的机器设备账面净值为1,068.18万元,占总资产的比例为8.23%。虽然公司一直以来信用良好,过去所有银行借款均及时偿还,未曾出现过违约的情况,但如果公司未来出现了还款违约的情形,银行将可能采取强制措施对上述资产进行处置,从而可能影响本公司正常的生产经营。 (三)未给全部员工缴纳社保的风险 根据股份公司提供的员工名册、劳动合同及社会保险缴纳情况说明,截止2016 年12月31日,公司及子公司共有229名员工,其中6名为退休返聘员工,公司已为 97名员工缴纳养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险,为78名员工 缴纳了新型农村社会养老保险,另有19名新员工正在办理相关手续。现公司尚有29 名员工未缴纳社会保险,公司将根据员工的实际情况陆续为其缴纳,公司未给全部员工缴纳社会保险情形存在潜在诉讼的风险。 (四)行业和经营业绩波动风险 公司主要从事飞轮、制动盘、压盘等汽车零部件的设计、生产和销售,公司的生产经营状况与汽车行业的景气程度密切相关。近年来,随着汽车工业的发展以及汽车保有量的不断增长,尤其是随着汽车工业零部件全球化采购趋势的进一步加强,带动了包括本公司在内的我国汽车零部件产业的快速发展,未来数年全球及中国的汽车和汽车零部件行业将继续保持平稳增长,公司产品销量的增长有着广阔的需求空间。但随着公司所占市场份额越来越大,受宏观经济波动及汽车行业整体影响的风险也随之增大,如果不能有效扩大对现有客户的销售规模,或者未能有效拓展新客户,公司将面临下游行业需求放缓导致的经营业绩波动的风险。 (五)大客户依赖风险 公司主营业务为汽车零部件的研发、生产及销售。报告期内,2015年和2016年, 公司前五名客户合计的销售额占当期销售总额的比重分别为100.00%和99.53%,公司 主要客户相对集中。其中,对单一大客户吉林大华的销售收入占比较大,2015年和2016 年销售金额分别为3,427.59万元和6,251.12万元,占各期营业收入的比重分别为 44.57%和63.87%,且该销售收入主要来自于与吉林大华签署的框架销售合同确认的收 入,存在对单一大客户大额合同依赖的风险。 对于汽车零部件生产企业而言,由于整车制造商的动力平台具有相当的稳定性,一旦整车制造商将其选定为零部件供应商,就倾向于同其建立长期稳定的合作关系。 若未来市场出现重大不利变化或主要客户因特殊原因不与公司继续合作,将对公司的营业收入和持续经营能力产生不利的影响。 (六)产品集中风险 公司主要从事飞轮、制动盘、压盘的研发、生产与销售。报告期内,2015 年度、 2016年度,飞轮的销售收入占同期公司主营业务收入的比重分别为79.33%和82.18%; 制动盘的销售收入占同期公司主营业务收入的比重分别为20.61%和11.72%,上述产 品成为公司收入和利润的主要来源,公司存在产品集中的风险,如果上述产品的市场环境发生较大不利变动,将会对公司的业务造成不利影响。 (七)重要原材料价格波动的风险 公司生产所需主要原材料为废钢、生铁和铁屑。报告期内公司成本构成中,上述三种原材料占产品成本的比例合计达到约33.89%,原材料价格每变动1%,公司的总成本变动约0.34%。公司与供应商均为长期供货合作关系,从公司的实际情况来看,公司可以通过调整产品价格转移主要原材料价格波动的风险,主要原材料价格长期稳定的上涨(或下跌)对公司经营业绩的影响有限;但价格的调整存在一定的滞后性,主要原材料价格短期大幅度的上涨(或下跌)将在短期内对公司的经营业绩产生一定影响。因此,公司存在因主要原材料价格大幅波动所致的经营风险。 (此页无正文,为东北证券股份有限公司关于推荐长春泰盟机械制造股份有限公司股票进入全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告的盖章页) 东北证券股份有限公司 年 月 日

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